Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются разнонаправлено во вторник, поскольку трейдеры продолжают гадать и взвешивать перспективы дальнейшего замедления темпов повышения ставок в США на фоне данных, которые показывают, что более жесткая политика может потребоваться и дальше – особенно в условиях, когда экономика без проблем выдерживает такие испытания. Фьючерсные контракты на S&P 500 торгуются в небольшом плюсе, а фьючерсы на Nasdaq 100 в небольшом минусе. Европейские фондовые индексы немного скорректировались после семинедельного ралли, которое начинает постепенно ослабевать.

Как я отмечал выше, устойчивая экономика США и устойчивая инфляция сейчас – вещи неразделимые. Все это негативно сказывается на оптимизме по поводу более медленного повышения ставок и завершения их цикла роста в следующем году, а также перечеркивает те позитивные настроения, которые инвесторы испытывали на фоне возобновления работы китайской экономики.

Центральный банк США, вероятно, продолжит оказывать огромное влияние на рынок акции и облигаций в декабре этого года, так что можно смело рассчитывать на хорошую волатильность в конце года. Наверняка S&P 500 продолжит курс по самому большому росту в четвертом квартале с 1999 года, но импульс его явно замедлится. Индекс в настоящее время торгуется ниже 200-дневной средней скользящей, что может привести к коррекции. Пока потери в этом месяце составили всего 2%.
Доходность облигаций также перестала расти, при этом доходность 10-летних казначейских облигаций практически не изменилась и составила 3,57%. Сильные данные по американской экономике и индексам PMI для сферы услуг вновь разожгли спекуляции о повышении ставок. Трейдеры только пережили данные по рынку труда, как тут еще одно потрясение. Сейчас свопы на процентные ставки показывают, что пик придется выше 5% на середину 2023 года. Текущий ориентир ФРС находится в диапазоне от 3,75% до 4%.

Чиновники, которые сейчас соблюдают режим тишины перед заседанием комитета, на прошлой неделе предположили, что необходимо будет повысить ставку лишь на полпункта на собрании 13-14 декабря, и это после четырех повышений на 75 базисных пунктов подряд. Также велась речь, что им потребуются более высокие ставки, чем они думали, когда средний прогноз экономистов предполагал ставки на уровне 4,6% в следующем году.

Тем временем Пекин объявил, что отменит требования к тестированию Covid для большинства заведений, работающих в общественных местах, что рассматривается как шаг к выходу из политики Covid Zero. Однако рискованные активы не получили особой поддержки на этих новостях, хотя азиатские рынки и демонстрировали некоторую положительную динамику.

Что касается технической картины S&P500, то после стремительного полета индекса вверх происходит коррекция. Защита $4 003 будет приоритетной задачей на сегодня. Пока торговля будет вестись выше $4 003, можно ожидать увеличения спроса на рисковые активы. Это создаст хорошие предпосылки для укрепления торгового инструмента и роста к $4 038 и $4 064 c перспективой выхода на $4 091. Чуть выше расположились уровни $4 116 и $4 150, прорыв которых укрепит надежду на дальнейшую восходящую коррекцию с выходом на сопротивление $4 184. В случае движения вниз покупатели просто обязаны заявить о себе в районе $4 003, так как ниже этого уровня давления на индекс вернется. Пробой этого диапазона быстро столкнет торговый инструмент на $3 968, а самой дальней целью выступит область $3 942.